大摩料建行明年盈利高单位数增长 目标看10.3元

　　大摩发表研究报告指，建行(00939)于明年仍是较强防守力及具有价值的股份，维持对其H股「增持」评级，目标价10.3元，相信净息差向好加上资产温和增长，将带动建行明年录得稳健盈利增长，目标价最乐观更看14.19元。

　　大摩表示，建行逐步加大高收益贷款如零售及中小企，资金成本亦稳定，部分按揭贷款定价亦有机会向上，这些因素均会支持该行明年净息差走势。同时，在非利息收入增长反弹的配合下，预料建行明年拨备前盈利增长有高单位数。

　　另外，工业行业的需求改善，应可减轻不良贷款增加的压力，建行的不良贷款拨备率改善，亦有助缓冲经济一旦放缓所带来的信贷风险。

　　大摩指出，现时建行估值偏低，H股及A股市帐率只有0.71倍及0.8倍，市盈率5.3倍及5.9倍，资本比率则是内银中最高，核心一级资本比率达13.9%。

（文章来源：经济通中国站）

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